La règle des 4 % est un repère simple pour estimer combien on peut retirer chaque année d'un portefeuille sans l'épuiser trop vite : la première année, vous retirez 4 % du capital, puis vous augmentez ce montant chaque année avec l'inflation.
Elle provient d'une étude du conseiller financier américain William Bengen (1994), qui a testé des retraits sur les données historiques des marchés américains. Avec un portefeuille partagé entre actions et obligations, un retrait initial de 4 % indexé sur l'inflation aurait tenu au moins 30 ans dans toutes les périodes étudiées, y compris les pires.
Appliquer la règle revient à viser un capital égal à 25 fois le revenu annuel souhaité :
| Revenu complémentaire visé | Par an | Capital nécessaire (× 25) |
|---|---|---|
| 500 € par mois | 6 000 € | 150 000 € |
| 1 000 € par mois | 12 000 € | 300 000 € |
| 1 500 € par mois | 18 000 € | 450 000 € |
| 2 000 € par mois | 24 000 € | 600 000 € |
Montants avant impôts. Le revenu se cumule avec vos pensions de retraite.
Exemple : 500 000 € de capital, retrait de 20 000 € la première année (4 %), puis +2 % par an pour suivre l'inflation :
| Rendement annuel moyen | Retrait 4 % (20 000 €) | Retrait 5 % (25 000 €) |
|---|---|---|
| 3 % | ≈ 30 ans | ≈ 23 ans |
| 4 % | ≈ 36 ans | ≈ 27 ans |
| 5 % | ≈ 48 ans | ≈ 32 ans |
| 6 % | plus de 80 ans | ≈ 42 ans |
Rendement constant chaque année, inflation de 2 %, hors frais et impôts. Années après lesquelles le capital est épuisé.
Passer de 4 % à 5 % de retrait raccourcit nettement la durée. Et dans la réalité, l'ordre des rendements compte : une forte baisse des marchés dans les premières années de retraite pèse beaucoup plus qu'une baisse tardive. C'est le « risque de séquence ».
Activez le bloc Retraite du simulateur : il calcule le retrait « durable » (le capital ne baisse pas) et le retrait « maximal », et le mode Monte-Carlo mesure le risque d'épuisement.
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